2020银行笔试备考：金融知识之货币需求

　　一、主要知识点和考点：

　　货币需求指在一定时期内，社会各阶层(个人、企业单位、政府部门等)愿以货币形式持有财产的需要。名义货币需求，是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动情况下的货币需要量，用Md表示。真实货币需求则是在扣除价格变动以后的货币需要量，可记作Md/P。

　　货币供给量指在某一时点上(货币存量)由各经济主体持有的由银行提供的债务总量，包括现金和存款货币。

　　货币供求均衡指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。用公式来表示，即：Ms=Md

　　社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。

　　社会总需求，通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。

　　社会总供给，通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。

　　1、马克思关于流通中货币量的理论

　　公式：PQ/V=Md式中，P是商品价格，Q是待售商品数量，V是货币流通的平均速度，Md是货币需求量。

　　货币需求量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这几个因素。

　　2、费雪提出了著名的“交易方程式”，也被称为费雪方程式，

　　公式：MV=pT

　　其中M是总货币存量，p是价格水平T为各类商品的交易数量，v是货币流通速度，它代表了单位时间内货币的平均周转次数。上式还可以表示为：p=MV/T

　　这一方程式表明，物价水平的变动与流通中的货币数量的变动和货币的流通速度变动成正比，而与商品交易量的变动呈反比。

　　3、剑桥学派

　　公式：Md=kpY

　　式中Md为名义货币需求，Y代表总收入，P代表价格水平，K为以货币形式保存的财富占名义总收入的比例，这就是有名的剑桥方程式。

　　费雪方程式和剑桥方程式是两个意义大体相同的模型，但存在显著的差异：

　　第一，对货币需求分析的侧重点不同。

　　第二，费雪方程式重视货币支出的数量和速度，剑桥方程式是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。现金交易说vs现金余额说

　　第三，强调的货币需求决定因素有所不同。费雪——宏观;剑桥——微观。

　　4、凯恩斯认为，人们的货币需求行为是由交易动机、预防动机和投机动机等三种动机决定的。凯恩斯主义把可用于储蓄财富的资产分为货币与债券，认为货币是不能产生收入的资产，债券是可以产生收入的资产。凯恩斯主义把人们持有货币的三个动机划分为两类需求。一是消费动机与预防动机构成对消费品的需求，人们对消费品的需求取决于“边际消费倾向”，即消费增量占收入增量的比率;二是投机动机构成对投资品的需求，人们对投资品的需求取决于“资本边际效率”，而“资本边际效率”主要由利率水平决定。

　　凯恩斯主义提出了自己的货币需求函数

　　5、弗里德曼提出了自己的货币需求函数模型

　　第一组，恒久性收入Yp与货币需求成正比，和财富结构w(非人力资本在总财富中占得比重与货币需求成反比)。

　　第二组，各种资产的预期收益和机会成本。它包括rm，rb，re，1/pdp/dt四项。除货币预期收益率外，其余同货币需求量呈反方向变化。

　　第三组，各种随机变量u。它包括社会富裕程度，取得信贷的难易程度，社会支付体系的状况等等。

　　6、所谓原始存款(PrimaryDeposit)，是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。所谓派生存款(DerivativeDeposit)，它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。

　　7、ΔD代表包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，ΔR代表原始存款增加额，rd代表法定存款准备金率，可用公式表示如下：

　　ΔD=ΔRXkk=1/rdk是存款乘数

　　8、存款货币创造在量上的限制因素

　　(1)法定存款准备率(rd)(2)现金漏损率(rc)

　　(3)超额准备率(re)(4)定期存款准备金(rt·t)

　　9、基础货币“量”的组成通常用公式表示为：B=R+C。B——基础货币;R——商业银行在中央银行的法定存款准备金以及超额存款准备金;C——流通于银行体系之外的通货。设Ms为货币供给量，m表示货币乘数，B是基础货币，那么，整个货币供给计量模型为：Ms=m·B。

　　10、中央银行投放基础货币的渠道主要包括：(1)对商业银行等金融机构的再贷款;(2)收购金、银、外汇等储备资产投放的货币;(3)购买政府部门(财政部)的债券。

　　11、影响货币供应量的因素：从理论上说，中央银行对基础货币与货币乘数都有相当的控制能力。但是，从货币供应量的形成过程来讲，它是由中央银行、商业银行和非银行经济部门等经济主体的行为共同决定的，(1)商业银行的信贷规模与货币供应量：迫使人民银行突破信贷总量、扩大基础货币供应量的现象还时有发生。(2)财政收支与货币供应量，财政收支平衡对货币供应量没有影响。财政结余，货币供应量的总量收缩效应大于其总量扩张效应，引起货币供应总量减少。财政赤字对货币供应量的影响主要取决于财政赤字的弥补办法。(3)黄金外汇储备与货币供应量，黄金收购量大于销售量，黄金储备增加，中央银行投入的基础货币增加;一个国家的国际收支如果是顺差，则增加外汇储备，中央银行增加基础货币投放，货币供应量扩张;

　　12、IS曲线上的点表示商品市场上总产出等于总需求量，故IS曲线上的点表示商品市场达到均衡的状态。

　　LM曲线上的点表示货币需求量(L)等于货币供应量(M)，故LM曲线上的点表示货币市场达到均衡的状态。

　　13、货币均衡实现的条件：国民收入等于国民支出，利率水平达到均衡状态。

　　货币均衡的标志：市场经济下货币均衡的标志是物价变动率;而另一部分又表现为货币流通速度的减慢。随着时间的推移，前一种表现逐渐处于主导地位。

　　在市场经济制度下，物价变动率是衡量货币是否均衡的主要标志。

　　14、市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的金融市场以及有效的中央银行调控机制。在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是利率机制。利率与货币需求量之间存在反向变动关系。利率与货币供给量之间存在同向变动关系。

　　二、简答题：

　　1、弗里德曼货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的差别，主要表现在：

　　(1)二者强调的侧重点不同。凯恩斯的货币需求函数非常重视利率的主导作用。凯恩斯认为，利率的变动直接影响就业和国民收入的变动，最终必然影响货币需求量。而弗里德曼则强调恒常收入对货币需求量的重要影响，认为利率对货币需求量的影响是微不足道的。

　　(2)由于上述分歧，导致凯恩斯主义与货币主义在货币政策传导变量(货币政策工具)的选择上产生分歧。凯恩斯主义认为应是利率，货币主义坚持是货币供应量。

　　(3)凯恩斯认为货币需求量受未来利率不确定性的影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”。而弗里德曼认为，货币需求量是稳定的，可以预测的，因而“单一规则”可行。

　　三、计算题：

　　1、假设某国银行体系由中央银行体系和众多的(两家以上)商业银行组成，不考虑其他金融机构。商业银行只保留法定存款准备金，超额准备金全部用于贷款或投资，银行客户不提取现金。银行只经营活期存款。如果央行规定的法定准备金率为8%，原始存款量为10000万元，那么：

　　①、该银行体系的存款扩张倍数K为多少?

　　②、社会上有多少存款货币在流动?

　　③、请根据上述计算回答：当一国出现通货膨胀时，应该如何使用法定存款准备金率?请解释其政策效应。

　　(1)存款扩张倍数K=1/rd=1/0.08=12.5

　　(2)存款总额=10000*12.5=125000(万元)

　　(3)由于K=1/rd，法定存款准备金率与存款扩张倍数成反比，所以治理通货膨胀时，应提高法定存款准备金率，从而存款扩张倍数下降，货币供给量减少，有效调控物价，缓解资产价格泡沫等问题。

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（编辑：huyafeng）